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暫時解除償付能力危機 百年人壽實際控制人懸念

來源:網絡整理2019-06-17 11:04

  根據最新公布的2019年一季度財務數據,百年人壽保險股份有限公司一季度保費收入約為175億元,比去年同期的151億元有了明顯增加,但同時卻虧損約1.8億元,而其2018年全年凈利潤也不過只有3億元左右。

  記者注意到,自2015年以來,百年人壽已連續4年實現盈利,這對于一家成立剛滿10周年的中小型保險公司來說并不多見。

  據百年人壽相關人士透露,在2015年實現盈利后,公司管理層的經營目標是要保持持續盈利,而且逐年還要有一定的增長。這種持續增長的態勢可能要在2019年被打破了。

  出現了什么不可控的因素嗎?

  我們注意到,百年人壽在順利扭虧之后業務發展就一直受限于資產規模,其償付能力一度處于監管紅線附近,風險綜合評級連續兩個季度被評為C類。

  百年人壽一直希望進行增資擴股,但目前首先要等待銀保監會對于大股東股權轉讓的批復。或者正是增資擴股遲遲得不到批準,限制了公司的業務發展。

  實際控制人懸念猶存

  百年人壽自2009年6月正式開業以來,一直存在股權分散,缺乏實際控制人的問題。在成立之初,其股東包括東方資產、國電電力、融達投資、大連港集團、大商集團、時代萬恒、新光集團、一方地產等17家公司。

  2014年,大連萬達分別受讓了國電電力、東方資產等持有的百年人壽股份,持股比例為11.55%,位列第一大股東。

  從2015年起,百年人壽順利實現盈利,但是大連萬達并未成為百年人壽的實際控制人。

  相反地,在2019年1月8日,大連萬達將持有的9億股百年人壽股份轉讓給了綠城房地產集團有限公司。1月15日,百年人壽第七大股東科瑞集團也將所持8億股百年人壽股份中的7億股轉讓給了國測地理信息科技產業園集團。

  但是以上交易目前仍未獲得銀保監會批準。

  據媒體報道,在今年3月份綠城媒體溝通會上,綠城中國行政總裁張亞東曾表示近期綠城正在與百年人壽對接,如果進展順利,股權轉讓事項可能在6月審批通過。張亞東還表示,綠城希望百年人壽能在三年后上市。

  如果屬實的話,從張亞東表態來看,大有控盤百年人壽,充當實際控制人的意味。

  除股權轉讓尚待批準外,百年人壽實際控制人的懸念還在于其并列第二大股東新光控股。

  受自身債務危機影響,目前新光控股所持有的8億股百年人壽股權(占比10.26%)已被全部凍結,未來歸屬尚不得而知。

  相比之下,百年人壽業績盈虧反而成了一個“小”問題。

  根據歷史數據,自2016年以來,百年人壽全年保費收入和利潤構成即呈現出較為明顯的季節性特征,即一季度保費收入通常占比較大,但是利潤卻較小,甚至會出現虧損;而在以后季度中,保費收入回落的同時,利潤反而會出現上升。

  有業內人士對此解釋說,很可能是收入和成本的確認時間不同,而造成收入利潤不同步的現象。

  償付能力危機暫時緩解?在成立短短6年的時間,百年人壽能快速實現盈利,其實與其幾款“爆款”產品的推出密切相關。據悉,旗下的康惠保“、”守衛者1號“、”童佳倍“、”定惠保等產品由于較高的性價比一度受到市場好評。但是隨著保費收入的持續增加,其資產規模過小的短板越發明顯。

  資料顯示,百年人壽在2012年到2015年間共獲得77.948億元增資,但此后兩年再未實施任何增資計劃。

  在公司業務開展最好的2017年和2018年,百年人壽償付能力反而出現連續下滑。其綜合償付能力充足率在2018年多次逼近100%的監管紅線,公司風險綜合評級也因此連續兩個季度被評為C類,未能達到監管要求的B類以上。

  所幸,在今年3月14日,銀保監會批準了百年人壽的發債請求。百年人壽獲準按照《關于保險公司發行資本補充債券有關事宜的公告》,在全國銀行間債券市場公開發行20億元10年期可贖回資本補充債券。

  由于20億元債券的順利發行,今年一季度,百年人壽綜合償付能力充足率由2018年四季度的100.15%上升為121.82%,終于滿足了監管要求,但是危機并未徹底解除。

  百年人壽在今年一季度償付能力報告中表示,“連續兩個季度風險綜合評級為C的主要原因是公司存在一定的償付能力壓力,連續兩個季度綜合償付能力未達到120%。”

  從長遠來看,一個強力的實際控制人對百年人壽來說顯得十分必要,記者對此也將繼續保持關注。

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